La compagnie aérienne Française a profité du salon du Bourget pour passer commande à Airbus  de 10 A380-800 plus quatre options, confirmant ainsi son engagement pour le très gros porteur du 21ème siècle du constructeur européen . Air France ne semble donc pas trop souffrir de la conjoncture actuelle difficile pour les compagnies aériennes , comme ne témoignent le Profit Warning de Lufthansa ou la mauvaise passe de British Airways, pour ne citer que des concurrents européens. 

Air France sort d'un millésime 2000/2001 exceptionnel : La progression est de 18,9% pour le chiffre d'affaire (12,28M€)  et le résultat net(421M€). Malgré des cours du brut élevé entraînant une augmentation de 60% des dépenses carburant, le résultat d'exploitation a progressé de 23,4%. Il semble donc que le plan de restructuration mis en place il y a trois ans ait porté ses fruits .Enfin le coefficient d'occupation a augmenté de 2 points.

Alors que les cours du brut continue de pénaliser les transporteurs et que le ralentissement de l'économie a des répercutions sur les transports aérien, le groupe envisage de réitérer sa performance de l'exercice 2000/2001 en terme de résultat net. après un mois d'Avril bien orienté , le groupe a enregistré une hausse de 9,6% de son trafic mais une baisse de 1,4 point de son coefficient d'occupation à 76,1%. Le groupe ne réalise que 22% de son CA en Amérique du Nord mais admet que les vols transatlantiques commencent à subir les effets du ralentissement. C'est bien sur les classes affaires qui sont les plus désertées. de même , l'activité frêt décline légèrement , notamment en Asie.

Au delà des effets de la conjoncture, Air france a des atouts à faire valoir. A travers Skyteam, dont elle fait partie et où l'éventuelle arrivée d'Alitalia pourrait rapprocher les deux groupes. A travers  les déboires d'Aom Air Liberté qui assure , pour l'instant, une grande maîtrise du territoire national à air France. Enfin , le hub de Roissy est un plus indéniable. 

Certes , l'arrivée du TGV méditerranée pourrait grignoter quelques parts de marché et faire pression sur les prix . De même , les conflits sociaux sous jacents sont une menace pour les objectifs de rentabilité du groupe . Enfin , il semble difficile qu'Air France puisse , contrairement à ses concurrents, passer au travers de la difficile conjoncture aérienne sans quelques dommages.

 Au prix de 20 euros, le titre se paie 10 fois les bénéfices attendus en 2001.  Les perspectives du groupe à moyen terme peuvent être jouées mais des remous sont possibles. Autant attendre un signe positif du ciel pour prendre position .