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Les questions à se poser

Un début de réflexion et de réponse

Les différents types de courtiers ou intermédiaires

Choisir un courtier selon son profil personnel

Les liens vers les sites des différents intermédiaires présents sur Internet

1 - Mon banquier traditionnel est-il le meilleur intermédiaire en terme de services (conseils et outils mis à disposition), de rapidité et de facilité (minitel, fax, téléphone, kiosque micro, Internet) de passage des ordres, de tarification ?

2 - Quel type de matériel ai-je à ma disposition (téléphone, fax, ordianteur + modem, minitel) ?

3 - Effectuez-vous des opérations spécifiques (Monep, SRD, Matif) ?

4 - Sur quelle place boursière avez-vous l'intention de traiter (uniquement Paris ou aussi sur des places étrangères du type Nasdaq) ?

5 - Avez-vous besoin de conseils extérieurs pour gérer votre portefeuille (conseils) ?

6 - Suis-je assez confiant en Internet pour passer des ordres par ce canal ?

7 - Quels sont les frais des différents intermédiaires du marché ?

8 - Si j'ai déjà un portefeuille, faut-il le transférer ?

9 - Quelles sont les tailles moyennes cibles (celles que je souhaite à terme) de mes ordres et de mon portefeuille ?

10 - Quel est mon horizon d'investissement et quel type de fiscalité je suis prêt à accepter ?

11 - Quels sont les outils d'analyse (chartisme, gestion d'alertes...) mis à la disposition des clients ?

1 - Le banquier cumule de nombreux handicapes : tarifs élevés, peu de conseils en dessous d'un seuil important de portefeuille, moyens d'accès limités (pour le moment), compétence faible liée à son universalité.

2 - Sans ordinateur personnel ou connection aisée sur votre lieu de travail, l'accès le moins chère que représente Internet vous est impossible. Les ordres passés par téléphone sont en général très élevés même chez les discount brokers.

3 - Tous les intermédiaires ne proposent pas l'accès à l'ensemble des dérivés en raison du risque spécifique à gérer. Nombreux sont ceux qui interdisent l'accès au Monep ou au Matif. Pour le SRD, l'accès se généralise rapidement. La tarification du SRD (Service de Règlement Différé) est l'objet d'une nouvelle bataille marketing (les clients les plus actifs utilisent ce service).

4 - Si vous souhaitez passer des ordres sur la place de Hong Kong, il va falloir trouver un intermédiaire capable de transférer vos ordres sur cette place. Plus généralement, tous donnent accès à la bourse de Paris, l'accès à la place de New York (Nasdaq, Dow Jones) est en train de se généraliser, les places européennes également mais de façon plus progressive. Pour les autres places plus exotiques (Rio, Hong Kong, Tokyo) à vous de chercher.

5 - Certains intermédiaires offrent plus ou moins gratuitement, en plus de leur fonction d'intermédiaire, des conseils avertis sur les valeurs potentielles cibles de vos achats. Les sociétés de bourse offrent ce service, en revanche les discount brokers rarement. Les banques ou leurs filiales (Fimatex) offrent parfois l'accès privilégié aux serveurs de sociétés de conseils boursiers.

6 - Si vous avez aucune confiance en Internet il n'est pas sûr qu'un e-broker soit votre intermédiaire rêvé. Une solution en général c'est le minitel mais pour combien de temps ou le téléphone mais le prix n'est pas le même.

7 - Il faut bien étudier les tarifs pour les différentes opérations et les différentes options (forfait ou au montant). Attention sur les tarifs forfait, cela oblige souvent à passer des ordres à tout prix. Les discount brokers sont les moins chers, les sociétés de bourse sont en général un peu plus chères (histoire de service). Un oeil averti doit être porté sur les droits de garde (date de référence pour le calcul, fréquence de calcul, date(s) de perception) en génral annuels. Si vous souhaitez participer très souvent à des introductions, il faut observer le tarif spécifique parfois proposé et voir si un intermédiaire n'offre pas un accès privilégié aux introductions effectuées par lui-même (Oddo).

8 - Le transfert est-il une bonne idée et son coût ? Le transfert n'est pas forcément une bonne solution notamment en raison de son coût, une des solutions et de se faire rembourser les frais de transfert par le nouvel intermédiaire. Les offres sont plus faciles à obtenir lors des salons des actionnaires ou autres du type. Des plafonds du type 150 euros sont affichés mais après discussion tout est possible.

9 - La taille à venir de votre portefeuille et des ordres effectués conditionnera fortement le choix de votre intermédiaire en terme de tarification du moins.

10 - Si votre horizon d'investissement est long, il semble intéressant si ce n'est pas fait d'ouvrir un PEA et de profiter de ses avantages fiscaux sauf si la totalité de vos cessions annuelles est inférieure à 50 KF (en 2001).

11 - Si vous êtes très actif en terme de gestion, il vous faudra tôt ou tard des outils pour suivre vos positions et affiner vos stratégies. Peu de courtiers vous offrent ces outils en lignes, quelques uns proposent des réductions sur Waldata avec des possibilités de téléchargement de cours en ligne pour votre base. L'investisseur déjà actif ou prochainement devra être sensible à ce point précis car Excel et Access ne résolvent pas tous les problèmes et surtout nous en sommes pas tous des programmeurs chevronnés sans compter le problème d'accès aux données par la suite.

Celui de mon site en partenariat avec un pro, le Trader Fou compareur

http://membres.lycos.fr/tradefou

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